〈フィリピンニュース〉

旅行・観光産業、2022年の成長率37%で過去最高

GDP寄与度6.2%(コロナ直前は12.9%)、依然回復途上

フィリピンもコロナのダメージから急激に復活しているようです。

フィリピン統計庁(PSA)は6月15日、2022年のフィリピン旅行・観光産業の動

向を発表した。それによると、2022年の旅行・観光直接粗付加価値額

(TDGVA：名目ベース、以下同様)は前年比36.9%増の1兆3,758億ペソとなっ

た。しかし、直近のピークの2019年の2兆5,086億ペソの54.8%にとどまってい

る。

　成長率は、新型コロナウイルス(COVID-19)パンデミック発生で非常に不振

であった2020年のマイナス63.4%からは大きく改善した。現行基準での集計

開始以降の23年間で最高の伸び率となった。しかし、名目GDP(国内総生

産)に対する寄与度は6.2%で、2021年から1.0%ポイント上昇したが、2019年

の12.9%の半分以下にとどまっている。上記のように、規模も約半分強に過

ぎず、依然回復途上といえよう。［WCL Solutions (Phil.) Corp.］

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https://pheconomist.com/topics_detail8/id=81370

〈フィリピンイベント情報〉

マニラ・フード＆ビバレッジ・エクスポ2023

Manila Foods & Beverages Expo 2023

６月14日（水）〜18日（日）

［会場］ World Trade Center, Pasay City

食品関連会社が集うフィリピン最大の総合見本市。料理の実演やコンテス

ト、オーガニック食品の展示など、さまざまなイベントが行われる。ヨーロッ

パ、アメリカ、台湾、マレーシア、日本、韓国からの飲食品関連企業も参加予

定。

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https://mafbex.com/highlights/

〈フィリピンの株式市場および経済情報について〉

キャピタル・アセット・マネージメント社の運用している、「フィリピン株式ファン

ド」の2023年5月の月次レポートによれば、フィリピン経済および株式市場の

状況は下記の通りです。

5月のフィリピン株式市場は月間ベースで下落しました。

フィリピン総合指数は前月末比▲2.23％となる6,477.36ポイントで引けています。

■フィリピン株式市場

5月のフィリピン株式市場は、原油価格の下落や4月の同国消費者物価指数(CPI)上昇率の鈍化、主要企業の好決

算などを背景に上昇して始まりました。その後、月半ばには世界の機関投資家が運用指標とするMSCI株価指数の銘柄入れ

替えの発表などが影響し下落しましたが、フィリピン中央銀行の利上げ見送りなどを受けて上昇に転じました。しかし下旬には、

米国の債務上限問題や利上げ継続観測、中国景気の回復の鈍さなどで軟調な推移となり、5月末のフィリピン総合指数は

前月末比2.23%安の6,477.36ポイントとなりました。

為替市場では、フィリピン中央銀行が政策金利の翌日物借入金利を6.25%で据え置いた一方、米利上げ継続観測が高

まる中、フィリピンペソの対米ドルレートは下落しました。もっとも、日米金利差の拡大などを背景に米ドル高・円安が進行したこ

とから、フィリピンペソの対円レートは月間で3.01%高となりました。

■運用状況

株式組入比率は、市場の流動性や個別銘柄の成長性を考慮しながら、高位を維持し、5月末時点での保有銘柄数は25

となりました。業種別組入比率は、資本財セクターを28.4%、銀行セクターを24.5%、不動産管理・開発セクターを15.1%

としました。個別銘柄では、これまでの利上げの悪影響が警戒される不動産株を一部売却した一方、中期的に安定した成長

が期待される公益事業株を買い増ししました。

■今後の見通し

フィリピンの1-3月期の実質国内総生産(GDP)は前年同期比6.4%増と、前期の同7.1%増から減速したものの、堅調

な個人消費などに支えられ、市場予想を上回る底堅さをみせました。また、5月の製造業購買担当者景気指数(PMI)は

52.2と前月から上昇し、21ヵ月連続して好不況の分かれ目とされる50を上回っています。こうした中、フィリピン総合指数でみ

た2023年の1株当たり利益(EPS)成長率(市場予想ベース)は+14.1%と、堅調な増益が見込まれています(5月末

時点)。予想PER(株価収益率)が5月末時点で11.4倍(12ヵ月先市場予想ベース)と、過去10年平均の16.2倍を

大きく下回る水準にあり、割安感が強いとみられます。ただ、世界経済の先行き不透明感などを踏まえれば、フィリピン株式市

場の先行きも予断を許さない状況です。5月の同国CPI上昇率が前年同月比6.1%へと鈍化を続けていますが、コアインフレ

率は同7.7%と高水準で推移しています。引き続き国内物価や通貨ペソの動向などを注視する考えです。

今後の運用方針としましては、好業績が期待される銀行株を中心に金融セクターの高めのウェイトを継続する方針です。また、

同国GDPの7割を個人消費が占めるなど、経済の牽引役とも言える消費関連銘柄にも引き続き注目していきます。

下記のウェブサイトに、さらに詳しいデータが掲載されています。

http://www.capital-am.co.jp/products/pdf/ph_getsuji.pdf

フィリピン株式にご興味のある方は、下記のウェブサイトに掲載している証券会社から投資できます。

http://www.capital-am.co.jp/products/popup04.html

＜フィリピンリタイアメント情報＞

ハッピー・リタイアメント・イン・フィリピンもご参照ください。

http://www.cityac.com/happyrt/index.html

＜退職ビザ、現地の視察＞

バロントラベル　マニラオフィス　：担当　伊藤にご連絡ください。

メールアドレス：　ito@barontravel.jp

その他、フィリピンリタイアメントについては、下記までご連絡ください。

ehaya001@hotmail.com